1月5日，港股乳制品股短线拉升，中国圣牧涨12%，蒙牛乳业涨6.07%，中国飞鹤涨3.29%破顶，原生态牧业涨5.19%。
不难发现，随着2020年年底政策加码及乳制品相关产品关税下降，使得2021年首个交易日出现消费红利凸显乳业股大幅领涨。
政策推力加码，行业红利凸显
12月30日，国家市场监管总局印发《乳制品质量安全提升行动方案》，该方案明确总体目标，到2023年，乳制品质量安全监管法规标准体系更加完善，乳制品质量安全监管能力大幅提升，监督检查发现问题整改率达到100%，乳制品监督抽检合格率保持在99%以上。
其次，乳制品生产企业质量安全管理体系更加完善，规模以上乳制品生产企业实施危害分析与关键控制点体系达到100%。
乳制品生产企业原辅料、关键环节与产品检验管控率达到100%，食品安全自查率达到100%，发现风险报告率达到100%，食品安全管理人员监督抽查考核合格率达到100%。
婴幼儿配方乳粉生产企业质量管理体系自查与报告率达到100%。
乳制品生产企业自建自控奶源比例进一步提高，产品研发能力进一步增强，产品结构进一步优化，生产工艺进一步改进，乳制品消费信心进一步增强。
另外，国务院关税税则委员会日前发布了关于2021年进口暂定税率等调整方案的通知，宣布从2021年1月1日起，对883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，其中包括婴幼儿奶粉原料、抗癌药物原料、助听器等跟百姓生活密切相关的商品。而在883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率的商品名单中，有近30个与乳制品产品及生产相关商品。
在一系列政策红利的推动下，乳制品行业红利凸显，1月5日，港股乳制品股短线拉升，中国圣牧涨12%，蒙牛乳业涨6.07%，中国飞鹤涨3.29%破顶，原生态牧业涨5.19%。
此外，A股市场的新乳业、皇氏集团、天润乳业等多股涨停，熊猫乳品涨超12%，新农开发、西部牧业涨逾8%，均瑶健康、光明乳业、燕塘乳业等涨逾7%，维维股份、三元股份、涨逾5%，其他多股也有不同程度跟涨。
市场空间还在扩大
经过多年的发展，我国乳制品产业素质加快提升，规模化进程快速推进，这也为我国乳制品稳定供给提供了可靠的保障，同时，我国逐渐向乳制品生产和消费大国趋势发展。
据全拓数据统计显示，在产量方面，2019年全国乳制品产量为2719.4万吨，同比增长5.6%。在销售收入方面，一直处于稳步增长态势，2019年中国乳制品销售规模达4196亿元。
其中，饮用奶在2019年以61.8%的占比排名第一，第二大品类是酸奶，占比达到35.6%。同2015年相比，2019年酸奶品类的市场占比不断扩大，并且扩大的趋势将会持续，预计到2024年酸奶品类的市场占比将会达到42.2%。
此外，在乳制品产业高质量发展以及消费需求的推动下，2019年，全国规模以上乳制品制造企业共实现主营业务收入3947亿元，较2018年增长了16.1%;实现利润总额235亿元，同比增长2%。
在需求端方面，2015-2019年，我国人均消费生鲜乳从30.9公斤增长至35.8公斤。不过从人均液态乳消费量来看，我国人均奶类占有量只有世界平均水平的三分之一，与欧美发达国家相比，具有显著的差距。
不难发现，我国乳制品行业发展的速度较快，但我国的乳制品人均消费量与世界平均水平差距还很大，但随着居民对乳制品的需求将不断提高，未来我国乳制品消费还有很大的增长空间。
行业集中度集提升
近年来，乳制品行业马太效应明显，乳品行业企业总数在逐步减少，亏损企业数量却有所增加，行业市场份额向头部企业集中。
根据Wind资料，2015年至2017年，全国乳品企业数量由638家减少至611家，亏损企业数量由103家增加至110家，亏损企业占比由16.14％提高至18.00％。
根据天风证券研报，2019年，乳品企业数量减少至565家，亏损企业数量增加至127家，亏损企业占比提高至22.48％。
但龙头乳制品企业渠道力、产品力、品牌力强，具备规模优势，受疫情影响有限，而中小乳企压力较大。
如蒙牛财报显示，其上半年实现营业收入收入达375.3亿元，归母净利润12.1亿元。
伊利股份前三季度实现营收735.06亿元，同比增长7.28%；实现归母净利润60.24亿元，同比增长6.99%；经营活动产生的现金流量净额79.15亿元，同比增长27.59%。
光明乳业2020财年前三季度财报显示，报告期内营收达187.25亿元，较去年同期的171.37亿元上涨9.26%；净利润达4.26亿元，相比去年同期的4.44亿元下降4.16%。
从已登陆资本市场的乳品企业来看，液体乳及乳制品行业的市场份额将进一步向龙头企业集中。
